汽车行业关注（autochat.com.cn）09月30日报道——

9月29日，德国大众集团旗下豪华汽车品牌保时捷正式在法兰克福交易所敲钟上市，股票代码是P911，开盘价是83.10欧元，盘中一度冲高至86.78欧元，并最终以每股82.58欧元收盘，较开盘价微跌1.69%。

这是继法拉利和阿斯顿·马丁之后，第三个登陆资本市场的超豪华品牌，是德国史上第二大IPO，也是欧洲史上第三大IPO。最新市值榜显示，保时捷以758.6亿美元的市值成为全球第五大车企，仅次于特斯拉、丰田、比亚迪和大众，高于梅赛德斯-奔驰。

为致敬经典的911车型，保时捷股票代码为“P911”，共发行9.11亿股股票，包括4.555亿股优先股和4.555亿股普通股。据了解，参与此次IPO的四家基石投资者——卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）、挪威主权财富基金、普信集团（T. Rowe Price）和阿布扎比的投资集团ADQ分别认购18.8亿欧元、7.5亿欧元、7.5亿欧元、3亿欧元，共认购约36.8亿欧元的优先股。

大众集团旗下有诸多汽车品牌，既有大众、斯柯达、奥迪等以量取胜的汽车品牌，也有保时捷、布加迪、兰博基尼等顶尖豪华品牌，但保时捷无疑是集团中最能打的选手。

保时捷和大众的渊源还要从汽车界的传奇人物费迪南德·保时捷说起，费迪南德·保时捷是一位享誉世界车坛的著名设计师，20世纪三十年代曾参与设计大众集团后来风靡全球的甲壳虫轿车（Volkswagen Beetle）。1931年，费迪南德·保时捷在德国汽车工业中心城市斯图加特创立了一家名为“Porsche GmbH”的公司，这是保时捷公司的前身。1948年，费迪南德·保时捷的儿子费利·保时捷以甲壳虫轿车为基础，制造了一款名为Porsche 356的汽车，这是首款以Porsche命名的汽车。1963年，保时捷在法兰克福车展上首次亮相911车型，该车型被视为保时捷史上最重要的车型。

20世纪90年代，费迪南德·保时捷的外孙费迪南德·皮耶希（Ferdinand Piech），从保时捷-皮耶希家族出走，加入大众汽车集团，后升任集团首席执行官。2005年，Porsche SE（保时捷控股）宣布收购大众集团8.27%股份，加上其原来所持的10.26%的股份，一跃成为大众集团最大股东，到2009年1月已拥有超过50.8%股份。2008年，由于金融危机导致保时捷销量暴跌，费迪南德·皮耶希领导的大众集团反戈一击，以约84.6亿欧元收购保时捷控股100%的股份。目前，保时捷-皮耶希家族成为大众集团最大股东，目前通过保时捷控股持有大众集团53.3%股权和投票权。

为什么选择保时捷上市，而不是奥迪或者兰博基尼？招股书显示，2019年-2021年保时捷的销售收入分别为285.15亿欧元、286.95亿欧元和331.38亿欧元，税后利润分别为28.01亿欧元、31.66亿欧元和40.38亿欧元。2022年上半年保时捷实现销售收入179.22亿欧元，同比增长8.5%，销售利润34.8亿欧元，同比增长24.6%，而大众集团上半年营业利润132亿欧元，保时捷为大众集团贡献了26.4%的营业利润。

保时捷的毛利率也一直较为稳定，今年上半年为28.2%，2019到2021年分别为25.5%、26.3%和26.7%。目前保时捷的核心跑车产品包括六大车型系列，包括718、911、Taycan、Panamera、Macan、Cayenne，其中Cayenne和Macan是保时捷需求较高的车型。招股书显示，2022年上半年保时捷全球销量为14.59万辆，其中Macan为3.80万辆，Cayenne位4.19万辆，Taycan为1.89万辆，911为2.16万辆，Panamera为1.56万辆。此外，2019年-2021年保时捷全球销量分别为28.08万辆、27.22万辆、30.19万辆。

就地区而言，中国市场仍是保时捷公司最大的单一市场。以2022年上半年为例，其全球交付新车14.59万辆，其中就有4.07万辆来自中国市场，市占率为27.89%。此外，2019年-2021年保时捷在中国市场的销量分别为8.68万辆、8.90万辆、9.57万辆，市占率分别为30.91%、32.70%、31.70%。

大众为什么让保时捷独立上市？业内人士普遍认为大众希望能通过保时捷上市筹集更多的资金，为它转型电动汽车铺路。据了解，大众出售保时捷总股本12.5%的股份，预计上市股份将为大众汽车集团带来87.1亿~93.3亿欧元的收益，这些收益可用于投资电动汽车、自动驾驶技术和软件开发等关键领域。业内人士表示，保时捷市场表现优异，放在大众集团内部不能实现融资价值，如果独立上市会有众多投资者看好，更何况这笔融资将推动大众集团的电动化转型。

如今电动化发展席卷全球车市，同时也在资本市场掀起波澜。保时捷公司表示，到2025 年超过 50% 的新车交付将是纯电动汽车，这一数字到2030年将是80%。

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