整车企业预警利润下滑 七成零部件企业反迎净利润增长

今年以来，车市不断下滑。受此影响，上市整车公司净利润亦现大幅跳水。值得注意的是，在上市整车公司业绩下滑的同时，零部件上市公司却表现突出。数 据显示，在已披露2015年中报业绩预告的50余家零部件企业当中，有39家公司预告净利润增长，占比达七成。整车企业和零部件企业为何会出现业绩分化？ 有分析表示，车企通常会提前备货，所以车市寒冬对于零部件企业的影响会滞后三到六个月，而汽车后市场电商不断涌现，也带给零部件厂商更多空间。

整车企业预警利润下滑

今年以来，车市持续低迷。中汽协最新发布的数据显示，今年上半年国内汽车产销分别完成1209.5万辆和1185.03万辆，同比增长2.6%和1.4%，增速比上年同期回落6.96个百分点和6.93个百分点。而车市低迷直接导致了车企半年报的业绩难看。

近日，各车企半年报及业绩预报先后出炉，包括一汽轿车(15.75, -1.75, -10.00%)、*ST夏利(6.10, -0.32, -4.98%)、华晨中国、江淮汽车(9.97, -1.11, -10.02%)、中通客车(16.12, -1.79, -9.99%)等在内的上市整车车企的净利润都出现了不同幅度的下滑。

在整车企业中，除长安汽车(11.42, -1.19, -9.44%)、比亚迪(40.34, -4.48, -10.00%)、海马汽车(5.88, -0.65, -9.95%)、安凯客车(6.41, -0.71, -9.97%)4家车企业绩出现预增外，大多车企业绩都出现下滑。其中，*ST夏利下滑最为明显。*ST夏利发布的上半年业绩预告显示，公司亏损将达5亿-5.7亿元，业绩再降27.36%。如果公司下半年还不能扭亏，则将面临退市危机，如何保壳成为其面临的首要问题。

另一家预亏的整车企业——中通客车上半年净利润为4096万元-5120万元，同比下降80%—75%。

港股上市的华晨中国也发布了盈利警报，表示2015年上半年的利润较2014年同期下降约40%。

下半年日子更难过？

与整车企业相比，经销商的日子更加艰难。亚夏汽车(8.50, 0.49, 6.12%)半年报显示，该公司上半年净利润仅为259.34万元，同比下降87.88%，可谓惨烈。

“今年上半年汽车市场形势并不算很严峻，真正难过的日子在下半年，届时车企净利润或还会继续回落。”一位不愿具名的券商分析师分析认为，第一，车市大幅 下滑是从今年第二季度才开始，一季度车市整体销量尚可；第二，今年上半年汽车增速只是大幅放缓，但仍有小幅增长，而下半年将出现负增长；第三，由于前两年 车市销量暴涨，使车企在年初制定了高额的产销目标，并不断地向车商压库。

七成零部件企业净利增长

市场疲软对整车企业来说是一个考验，而零部件厂商的日子则相对好过得多。记者查询发现，在已披露2015年中报业绩预告的50多家零部件企业当中，有七余成公司净利润出现增长。

其中，世纪华通(13.24, 0.00, 0.00%)净利润增幅最大，根据其2015中报，公司净利润为1.44亿，同比增长174.22%；而申华控股(6.44, -0.72, -10.06%)净利润预计同比增长166%-172%。

车市持续下滑，整车生产企业利润大幅下滑，为何大批零部件上市企业能实现盈利？对此，乘联会秘书长崔向东认为，其主要受两方面因素影响：一、车 企通常会提前备货，所以这轮车市寒冬对于零部件企业的影响会滞后三个月至六个月，其备战时间充足；二、互联网大潮席卷而来，汽车后市场电商不断涌现，也带 给零部件厂商更多空间。

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