汽车行业关注（autochat.com.cn）06月21日报道——

据美国SEC监管文件显示，马斯克已行使其2018年特斯拉CEO薪酬方案的全部权利，获得3.04亿股股票，账面收益约为1160亿美元（约合人民币7800亿元）。

这份薪酬计划诞生于2018年，彼时特斯拉深陷危机，Model 3量产受阻、现金流告急，市值仅不到600亿美元。董事会为了留住马斯克，设计了一套颠覆全球企业薪酬体系的激励规则：十年无固定工资、无年度现金奖金，所有收益仅靠股票期权兑现。

整套方案拆分12个解锁阶梯，每一档必须同时完成两大硬性指标才能分批解锁股权：一是市值阶梯，从1000亿美元起步，每增加500亿美元为一关，最终门槛高达6500亿美元；二是经营指标，包含连续季度营收、年度EBITDA利润、整车交付量三重考核，任何一项不达标，对应期权直接作废。方案授予初始期权2026万股，经过两次高比例拆股后总量扩张至3.04亿股，行权成本摊薄至23.34美元/股。

行权当天，特斯拉收盘价为每股404.66美元，价差（即他支付的价格与股票价值之间的差额）达到每股381.32美元。以23.34美元/股的价格行使3.04亿份期权，行权成本约为71亿美元。马斯克并未以现金支付，而是采用“净额结算”方式。特斯拉扣留1753万股股票（按404.66美元计算，价值约71亿美元）以覆盖行权成本。也就是说，扣除行权成本，马斯克净新增获得2.86亿股股票，但这些股票要到2028年1月19日才能归属，并且需要满足一定的服务年限要求。也就是说，现在马斯克并不能出售这些股票，如果未来特斯拉的股价下滑，那么浮盈也将缩水。

当然，这份薪酬方案实施过程也是历经波折。在当年，这份薪酬方案被认为是“不可能完成的任务”，当时电动汽车正处于发展初期，且当时竞争激烈，特斯拉想要突破6500亿美元市值简直是天方夜谭，但在马斯克的带领下完成了全部目标。另外，巨额激励从落地到最终行权，也历经长达六年的法律博弈，过程中一些小股东指控马斯克深度操控董事会，薪酬制定流程缺乏独立性，存在向管理层输送利益、损害中小股东权益的嫌疑。

马斯克7800亿薪酬，不仅是个人财富故事，更成为全球科技企业长期激励机制的典型样本，利弊两面清晰可见。过去十年，马斯克将几乎全部个人资产押注特斯拉、SpaceX两大重资产赛道，同时承担巨大舆论与经营风险。值得一提的是，特斯拉股东大会已通过马斯克全新一轮万亿级别长期激励方案，新方案设置更高市值与AI、机器人业务考核目标。这意味着未来十年，马斯克依旧没有稳定现金收入，全部财富命运继续与特斯拉前沿赛道深度绑定。

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