汽车行业关注（autochat.com.cn）10月15日报道——

经历上半年苦战后，汽车市场在下半年进入快速增长阶段，乘用车领域已连续三个月销量同比上涨，多家车企月度销量也迎来双位数增幅。然而，在整体车市持续上涨，经销商库存水平下降之际，这些品牌却面临压力，其中一家豪华车企连续上榜并“登顶”。

乘联会最新零售销量统计显示，9月份国内乘用车市场实现销量为191.2万辆，同比增长7.4%，环比增长12.2%，连续三个月销量上涨。全年降幅进一步收窄，1-9月累计实现销量为1292.7万辆，同比则下滑12.5%。

汽车市场持续回暖，经销商库存水平也进一步下降。中国汽车流通协会最新发布的2020年9月份“汽车经销商库存”调查结果显示：9月份汽车经销商综合库存系数为1.56，库存水平稳定在警戒线边缘，相比上半年库存水平也出现大幅回落。

即使总体库存下降了，但部分市场表现不佳的品牌，库存水平仍处于高位。协会调查报告中点名了三个在9月份库存深度最高的汽车品牌。

作为日系豪华合资品牌的代表之一，东风英菲尼迪连续获“库存最高品牌”称号。报告显示，东风英菲尼迪9月经销商库存深度达到2.91，成为当月库存最高的品牌，也远高于行业平均线1.56。意味着以当前品牌的终端销售表现来看，经销商库存可支撑近3个月。

事实上，在8月份东风英菲尼迪也“登顶”，当月其经销商库存深度为2.46，也是所有品牌中最高的。进入2020年东风英菲尼迪经销商库存问题突显，多月因高位库存而上榜，进一步反映品牌背后隐藏的风险。

官方数据显示，东风英菲尼迪8月销量为2604辆，同比下滑20.6%，1-8月累计销量为13265辆，同比下滑33%。与整体豪华车市场持续双位数增幅不同，东风英菲尼迪明显失速。

品牌推广不力与销量下滑，英菲尼迪品牌新车导入也陷入停滞。上半年有消息指出东风英菲尼迪进行大幅裁员，相关事业部、办公室也会搬迁或关闭，同时也将与东风日产“合并”降低成本。即使英菲尼迪以“不实报道”、“不会退出中国市场”作出回应，但发展困境也一直缠绕着这个日系豪华合资车企。

二线豪华品牌分化现象愈演愈烈，对于几乎没有了声量的品牌来说，未来将面临更严峻的市场挑战。林肯品牌通过国产提速获得销量增长，而英菲尼迪品牌在华的市场前景仍十分迷茫。

库存第二高品牌为斯柯达，该品牌9月经销商库存深度达2.61，同样体现了厂家批发销量与终端零售销量不平衡的现象。品牌溢价下降，产品竞争力下滑的上汽斯柯达，正逐步被市场边缘化。

上汽斯柯达品牌在2016年至2018年一直在33万辆销量中徘徊，但随着市场退潮与竞争加剧，品牌分化逐步突显，斯柯达落入边缘化的困境中。即使上汽斯柯达在近几年加强SUV产品布局，推出了柯米克、柯洛克两款SUV，但实际并没有给斯柯达在华销量带来明显增长。2020年上半年，斯柯达品牌延续下跌趋势，销量只有7.74万辆，大幅下滑38.5%。疫情影响下，斯柯达遭遇更为严重的打击。

以价换量与降价求生，成为众多边缘合资品牌在中国市场的生存方式。今年4月上汽斯柯达正式官降，旗下9大车系最高官降2.45万元。定位下沉，降低姿态，也是斯柯达发展遇困的无奈之举。

库存第三名是一个自主品牌，9月宝骏汽车经销商库存深度为2.48。通过换标举措，以及推出多款新车型，宝骏寻求品牌转型并向中端乘用车市场发力。

宝骏品牌在近两年集中上市了多款新车，包括RS-5、RS-3、RC-6、RC-5、RM-5、E300等，但总体未能延续早些年强劲的市场表现，竞争加剧下宝骏品牌也面临发展困境。

乘联会数据显示，上汽通用五菱（五菱+宝骏）9月国内乘用车销量为60921辆，同比增长5.3%，但排名早已跌出乘用车厂商前十；1-9月上汽通用五菱累计销量为366355辆，同比下滑34.8%。

经销商库存水平可反映出多个问题，车企在追求销量目标完成率的同时，往往采取增加经销商库存压力的代价，但并不利于持续发展。经销商库存压力不断增加，经销商依靠大幅优惠活动加速消化库存，以价换量的方式提振终端市场，利润难以保证。同时，经销商库存高位，也体现了企业销量下滑的现象，品牌经营问题突显。

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