汽车行业关注（autochat.com.cn）08月13日报道——

8月12日，华晨汽车集团旗下多只债券继续暴跌，19华汽01和18华汽01均跌逾20%， 19华汽02跌逾14%，17华汽01跌超9%。对于旗下债券的持续下滑，华晨汽车方面称已经成立债委会，债委会主要牵头行为光大银行，主要协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷，继续给予公司金融财务上面的支持。

据东方金诚发布的评级报告显示，2020年3月末，华晨控股总资产为1754.37亿元，总负债1226.75亿元，净资产527.62亿元，资产负债率69.93%。截至2020年4月至12月末，公司有息债务规模为432.67亿元，占全部有息债务的63.87%，公司债务规模大存在一定的债务风险。东方金诚进一步指出，华晨控股的利润主要来源于华晨宝马，旗下自主品牌乘用车产销量持续下滑，业务收入能力下降，获利能力仍较弱。

天眼查显示，华晨汽车注册资本为8亿元，由辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会和辽宁省社会保障基金理事会分别持股80%和20%，实际控制人为辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会。公司主要从事整车制造业务，产品包括华晨宝马和华晨中华，同时公司还有部分零部件及其他业务。其中，公司收入及毛利润主要来源于华晨宝马整车系列产品。

近年来，由于国内市场持续低迷，加上华晨自有品牌本身产品竞争力低和更新缓慢等原因，华晨汽车在国内的地位并不高，只能依靠合资品牌华晨宝马维持生计。据华晨中国公布的数据显示，2019年华晨宝马实现净利润76.2亿元，若剔除掉其净利润，华晨中国其他业务净利润则亏损10.64亿元。

可以说，华晨控股的业绩基本是靠宝马维持的，而“躺着赚钱”的日子或许在2020年戛然而止。2018年10月华晨控股与宝马达成协议，以36亿欧元的转让华晨宝马25%至后者，并延长合资企业经营期限至2040年。华晨控股将丧失对华晨宝马的控制权，华晨宝马对其的造血能力也将大大缩减，经营风险进一步加深。

对于当前的消费者而言，华晨汽车由于过度依赖华晨宝马的造血能力，导致自主品牌缺乏发展的动力，不仅让华晨中华品牌逐渐边缘化，还让自身陷入了持续亏损的状态。当前，华晨自主品牌的衰败成为了华晨现状的缩影，债务压顶、严重依赖华晨宝马的华晨控股陷入发展困局。

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