2014年2月份库存系数为2.33 远超警戒线

2014年3月20日，中国汽车流通协会对外发布2014年2月份“汽车经销商库存调查结果”。2月份经销商综合库存系数为2.33，环比上升140%，同比上升16%（见图1）。

2月份，合资、进口、自主品牌库存系数均有较大程度上涨，合资品牌库存系数由上月0.87升至2.18；自主品牌库存系数由上月的1.11增至3.19；进口品牌库存系数由上月的1.80增至3.95。本月，合资、进口、自主品牌均超过警戒线，经销商整体库存压力明显增加。2月份库存系数最高品牌为捷豹-路虎，库存系数5.80。

一、2月库存系数明显上涨

                          图1  2013-2014年月度汽车经销商库存系数

2月份汽车市场表现趋冷，主要原因是受中国传统春节假期的影响。节前集中消费使节后市场需求明显减弱，加上春节长假2月份有效工作日的大幅度缩减，导致2月市场销量下降。另外，节后汽车厂商开始新一年营销规划，相应加大对经销商的进货量要求也成为2月库存增长的主要原因之一。

2月份高库存品牌数量聚增，共17个品牌，分别是：进口品牌：捷豹-路虎、讴歌、进口大众、英菲尼迪；合资品牌：广汽本田、北京现代、雪铁龙、东风日产、宝马、东风标致、东风悦达起亚、一汽丰田；自主品牌：日产启辰、奇瑞、上汽荣威、吉利、一汽夏利。

二、合资品牌处于警戒线内，进口、自主均超警戒线

                            图2  合资、进口、自主汽车品牌库存系数

2014年2月份，一直表现稳健的合资品牌库存系数为在2月份也出现的大涨，库存系数达到2.18，环比上涨151%，超警戒线，库存压力明显增加；进口品牌库存系数3.95，环比上涨119%，远高于上月库存水平；自主品牌库存系数为3.19，环比上涨187%。2月份库存系数上涨较明显，合资、进口、自主品牌均超过库存警戒线水平，经销商库存压力明显加大，经营风险也相应加剧。（见图2）。

三、高库存品牌数量大幅增长

                                图3  高库存汽车品牌所占比重

本次抽样调查涉及品牌为55个，其中库存系数超过2.5的品牌有17家。其中，捷豹-路虎、日产启辰、奇瑞、讴歌、上汽荣威成为高库存前五品牌，相对库存系数也处于较高水平。本月，高库存品牌占比为36%，与上月4%相比有大幅度增长，高库存品牌覆盖合资、进口、自主品牌，说明本月整体汽车市场较低迷，市场处于调整期。（见图3）。

                              图4  库存系数超过2.5的汽车品牌

四、保持谨慎态度，合理控制库存

受春节因素影响，2月我国汽车产销比1月正常回落。今年2月汽车产销分别为163.75万辆和159.64万辆，比上月分别下降21.7%和26.0%，比上年同期分别增长21.5%和17.8%。

2月份的淡季在市场预期之中。节后市场趋冷的季节特点与厂商开始新一年销量规划，加大对经销商的压库量等多种因素共同作用，导致库存系数明显增长，尽管2月的库存水平很高，但经销商有一定的预期准备，对3月份的市场判断总体较为乐观。

预计3月份，无论是厂商还是经销商均将加大促销力度，汽车市场将趋于活跃，各品牌新车的陆续上市，使3月销量预计将会有明显回升。因此，中国汽车流通协会建议，虽然经销商普遍看好2014年3月的汽车市场，但经销商仍要根据实际情况，理性预估实际市场需求，合理控制库存水平，以防库存压力过大，导致经营风险。

附：汽车经销商库存调查说明

中国汽车流通协会早在2010年3月就提出了“库存预警体系”的建设，并从2010年7月开始定期开展汽车、经销商的库存调查。通过汽车经销商的购销存调查，计算各品牌汽车库存状况和行业综合库存系数(库存系数=期末库存量/当期销售量)，反映汽车经销商所经销商的汽车品牌当前的库存深度，引导厂家合理安排生产，降低经营风险。

汽车经销商库存调查的目的：第一，把握市场脉搏。通过对全国各品牌汽车经销商库存状况调查，及时掌握行业总体状况，预测未来市场趋势；第二，辅助调控决策。通过了解经销商库存变动，为相关部门制定调控措施提供精准的信息。第三，监控运营风险。及时反映汽车市场产销波动，为厂家合理安排生产计划，为经销商制定营销策略及控制经营风险提供参考。

根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8~1.2之间，反映库存处在合理范围；库存系数> 1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。

本月经销商库存调查对象主要为2012年度中国汽车流通行业百强经销商集团。覆盖全国大部分省份千余家4S店，并具有广泛的品牌覆盖面，在原有国内市场上主要量产销售的汽车品牌基础上，已增至55个汽车品牌。