汽车行业关注（autochat.com.cn）09月04日报道——

9月3日，电动汽车制造商极星（Polestar）发布上半年财报，2025年上半年极星汽车营收14.23亿美元，同比增长56.5%；净亏损11.93亿美元，上年同期净亏损5.44亿美元，同比扩大119.4%；毛利率为-49.4%，主要受第二季度7.39亿美元非现金减值费用影响。截至2025年6月30日，极星汽车现金头寸为7.19亿美元。

营收增长，主要是因为销量增长。数据显示，2025年上半年极星汽车全球累计售出3.03万辆新车，同比增长51%，增长幅度还是相对可观的，但是市场份额处于低位，意味着其无法与头部的电动汽车公司竞争。至于亏损，主要是受美国关税政策及市场价格竞争加剧影响，美国对全球贸易伙伴加征关税的举措，对汽车行业造成严重冲击，包括极星在内的车企纷纷紧急调整供应链，并转移生产布局，以减轻关税带来的负面影响。财报显示，二季度极星汽车亏损10.3亿美元，而同期净亏损为2.68亿美元。

在全球新能源汽车市场蓬勃发展的大背景下，虽然极星汽车在销量和营收方面取得一定的成绩，但其背后所隐藏的财务压力却不容忽视，甚至可以说，极星汽车正面临着严峻的财务挑战，其未来的发展充满了不确定性。

面对极星汽车日益严峻的财务困境，吉利控股集团创始人兼董事长李书福在2025年6月紧急伸出援手，通过PSD Investment向极星注资2亿美元。这一注资行为，在一定程度上缓解了极星汽车的资金压力，也显示出李书福对极星汽车未来发展的信心和支持。此次注资后，李书福通过PSD Investment及吉利瑞典子公司合计持有极星66%的股份，成为极星汽车的绝对控股方，这也进一步加强了吉利控股集团对极星汽车的控制权和影响力。然而，这2亿美元的注资对于极星汽车来说，也仅仅只能缓解其短期的流动性压力，难以从根本上解决极星汽车所面临的资债困局。截至2024年底，极星汽车的负债总额已经高达73.83亿美元。面临着巨大的偿债压力，如果不能有效地改善经营状况，提高盈利能力，极星汽车的债务问题将越来越严重，甚至可能会导致公司陷入更深的财务困境。

目前，极星汽车的现金头寸为 7.19 亿美元。在这样的财务压力下，极星汽车必须尽快采取有效的措施，改善公司的经营状况，提高盈利能力，降低成本，优化资金使用效率。同时，极星汽车还需要加强与股东的合作，争取更多的资金支持和资源倾斜，以实现公司的可持续发展。否则，极星汽车在激烈的市场竞争中，将很难生存下去，更不用说实现其成为全球领先新能源汽车品牌的目标了。

面对销量和财务的双重压力，极星汽车开启管理层的大换血，试图通过换帅来扭转当前的不利局面。自 025年以来，极星汽车CEO、CFO、COO等核心高管几乎全员更替，这一系列的人事变动，无疑表明极星汽车寻求变革的决心。新管理团队提出明确的目标，计划在2025-2027 年间实现年均零售销量增长30%-35%，并力争在2025年实现盈利。这一目标的提出，显示了新团队对极星汽车未来发展的信心和决心。然而，要实现这一目标，极星汽车还面临着诸多挑战。在中国市场，极星汽车已经陷入困境，业务收缩，销量惨淡，在中国只剩下上海一家自营门店。

2025 年，对于极星汽车而言，无疑是充满挑战与机遇的一年，其未来发展的走向充满了不确定性。李书福对极星汽车的持续注资，无疑显示了股东层面对于极星汽车的坚定支持，也让人们看到了极星汽车在困境中寻求突破的决心和努力。然而，仅仅依靠资金的注入，并不能从根本上解决极星汽车所面临的核心问题，如何在缩减中国市场投入的同时，实现全球规模效应与成本控制，这是极星汽车必须要面对和解决的关键问题。

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